【48812】国海证券：丝杠作为人形机器人中心传动的精细部件 商场快速扩容 国产化未来可期
国海证券：丝杠作为人形机器人中心传动的精细部件 商场快速扩容 国产化未来可期
智通财经APP得悉，国海证券发布研报以为，2025年和2030年全球人形机器人商场规划别离有望抵达1.4亿元和249.5亿元，其间心传动的精细部件即丝杠中高端设备的首要供货商首要为日本、德国等外资厂商，国内厂商规划、工艺与外资厂商比较仍有必定距离。未来人形机器人的量产是一场对丝杠技能的全新革新，有望直接缩短外资厂商和内资厂商之间的技能距离。内资厂商具有人力成本低、国产设备收购价格低、工艺迭代速度快等多种优势，未来有望紧抓人形机器人产业化机会，快速完成国产代替。
界说及运用。丝杠是一种经过螺母、滚柱、丝杆等零部件将旋转运动转换为直线运动的组织，在人形机器人中首要运用在于直线执行器，散布于全身大臂、小臂、大腿和小腿等14个部位。
分类。丝杠照着结构原理可大致分为滚柱、滚珠、滑动三种类型，其间反向式行星滚柱丝杠承载高、体积小、精度高、寿命长，因而特斯拉人形机器人首要用反向式行星滚柱丝杠。
中心壁垒。丝杠壁垒首要在于螺母内螺纹精加工环节，现在磨削为干流技能道路，对应高精度磨床设备(中高端以外资为主)，未来硬车工艺有望凭仗效率高、能耗低一级优势逐渐扩展运用规划。
商场空间猜测。2025年特斯拉人形机器人将完成从0到1量产，依据国海证券测算，2025年和2030年全球人形机器人商场规划别离有望抵达1.4亿元和249.5亿元，2025-2030年全球人形机器人CAGR有望抵达182%。
竞赛格式。从海外和国内竞赛格式来看，中高端丝杠设备的首要供货商首要为日本、德国等外资厂商，国内厂商规划、工艺与外资厂商比较仍有必定距离，首要系外资供货商加工技能布局较早，技能老练，产品类型丰厚。
人形机器人浪潮带来丝杠国产代替机会。人形机器人丝杠和轿车、机床丝杠的结构、精度、巨细不同，国海证券觉得未来人形机器人的量产是一场对丝杠技能的全新革新，有望直接缩短外资厂商和内资厂商之间的技能距离。此外未来人形机器人量产后或将将重心向规划化降本搬运，与外资厂商比较，内资厂商具有人力成本低、国产设备收购价格低、工艺迭代速度快等多种优势，未来有望紧抓人形机器人产业化机会，快速完成国产代替。
要点重视。具有丝杠相似产品工艺的优质汽零公司，引荐北特科技(轿车转向齿条)、贝斯特(涡轮增压精细零部件)、双林股份(HDM、轮毂轴承);主张重视五洲新春(轿车轴承、风电滚子)、斯菱股份(动力轴承、传动轴承、轮毂轴承)。
危险提示。轿车职业销量下滑危险;人形机器人新技能开发没有抵达预期;供应链国产化进程没有抵达预期;侧重重视公司业绩没有抵达预期;机器人职业与轿车职业不行简略类比;测算误差危险。
